咸丰即位，遵遗诏封奕䜣为恭亲王。奕䜣分府出宫，居恭王府达四十余载。自此，恭王府兴衰就与大清朝晚境相互生息。
咸丰三年，奕䜣破例入值军机，大显身手，这是奕䜣与四哥咸丰帝政治上的蜜月期，也就是在兄弟俩政治蜜月期中，奕䜣与后来成为皇太后慈禧有了一次致命的感情遭遇。到咸丰五年，奕䜣生母病逝，奕䜣遭疑被逐出军机，蜜月便告结束。咸丰十年八月，英法联军进逼北京郊外，咸丰仓皇逃往热河，行前特降谕旨，命奕䜣“为钦差便宜行事全权大臣，督办和局。”成与不成，奕䜣都可能成为替罪羊。奕䜣临危受命，用他超人的胆略和政治智慧，忍受屈辱，签定了《北京条约》，形成了他和文祥、桂良、宝均的政治集团。使他重新跻身于清廷权力中心提供了契机。直至咸丰病逝，虽然咸丰遗命立太子载淳为皇太子，令肃顺等八大臣为顾命大臣，辅佐载淳，而做为近支亲王奕䜣反不在顾命之列。但奕䜣以他高超的谋略和果敢，与慈禧联手，发动了惊心动魄的辛酉政变并取得了胜利。他与慈禧的感情进入了十分微妙的阶段。
辛酉政变以后的四年中，是奕䜣政治生活的华彩乐章。他身兼议政王、领班、军机大臣、总理各国事务衙门王大臣、宗人府宗令、总管内务府大臣数职，实际上掌握了朝廷内外所有大权。在感情上，他与慈禧若即若离，在精神上控制了慈禧。如果这时他要取皇位而代之，他是有机会的。这是他第二次接近皇权的机会，为什么放弃了，这成了颇费史学家猜测的千古之谜。本剧在这里要揭开这幕惊心动魄的斗争。
奕䜣放弃了夺取皇权的机会，利用手中权力，改组军机，主持涉外事务，重用汉臣开办洋务，创办近代军事工业，开办铁路、电报、机器制造业。造成了被史家称之为同、光中兴局面。同时，他仗着权倾一时，开始了跟罪臣肃顺之养女玉儿的倾城之恋。
几年后，慈禧渐渐改变了自己势孤力单和局面，恭亲王权势的增长和恭亲王与玉儿的恋情遭到了慈禧的疑忌。她背地纵容日讲起注官蔡寿祺上书弹劾奕欣贪墨、骄盈、揽权、徇私，慈禧乘机下令革去奕䜣一切差使。此举令满朝哗然，虽经朝中众王公大臣求情，恢复了奕䜣的军机处、总理衙门职务，还是夺了他的议政王称号。自此，奕䜣感觉“任事不能如初。”到同治亲政，光绪登位，几十载，奕䜣又经过几番起起落落。尽管在晚清多事之秋的历史里，奕䜣几次力挽狂澜，屡遭失败后，奕䜣锐气大减。他与慈禧在政治权力和感情牵连中的制与反制中渐渐地慈禧占了上风，他被击败了。直至光绪十年，法国借口越南问题挑起战争，以奕䜣为首的军机举棋不定导致中国军队节节败退，慈禧乘机下令解散军机处，罢免奕䜣一切差使，令他居家养疾。
此后十年，奕䜣在恭王府深居简出。他虽然表面上不过问政事，弄古玩，习碑贴，吟诗作画消磨岁月，但他仍然关注政事，但渐渐锐气全失。光绪二十年中日甲午战争爆发，他最后一次复出，但不复有所作为，光绪二十四年病逝。此时又一轮大的政治风云(戊戌变法)正在酝酿之中。
