故事背景为三、四十年代的香港及澳门。

丁海（吕方饰）自小家逢劫难，只余姊丁雪（高妙思饰）和兄丁泉（刘青云饰），三人相依为命。

泉打劫事败牵连海，并弃海不顾自行逃往澳门。海被老主顾何尚礼之女何嘉宝（周海媚饰）劝服自首，之后礼用钱救海出狱，海感恩替何家做工。后来礼生意失败自尽，何家破落迁至澳门，海跟随何家到澳门，并到炮仗厂工作，和到糕饼店兼职，养活主人一家。

海本来与夏四妹（周秀兰饰）是一对，妹贪慕虚荣，移情急功近利的泉，而宝却早已暗中被海的良好品格吸引。

炮仗厂少东伍世昌（詹秉熙饰）顽劣任性，但受海感化，渐上正途。海介绍宝为昌补习，昌对宝展开追求，惟宝却钟情于海。及后宝与海因故失散，误以为海已死，遂答允嫁给昌。昌宝成婚之日，海却突然再出现，昌让爱成全宝与海。

海始创之榄仁猪油糕风行港澳，正可享受多年努力成果之际，第二次世界大战却又爆发......